3月26日上午，由中国基金报主办的“2025中国银行业财富管理论坛”在京举行，信银理财副总裁贺晋出席圆桌论坛环节，围绕“低利率时代的财富管理高质量发展”主题，分享了对行业变革方向的思考与探索。
今年波动率创历史新高
对银行理财带来较大挑战
贺晋指出，近年来投资者对低波动、稳健收益的固收产品需求强烈，银行理财凭借低波动、稳定回报策略，积极践行政治性、人民性要求，发展成效显著。当前低利率环境下，收益与安全的平衡挑战增多，经济已从高速增长转向高质量发展，理财收益来源将从过去以城镇化方向为主，逐步过渡到新型工业化、信息化、农业现代化等多个方向，在服务好现代化产业体系、拓宽资产收益来源的同时，预计产业类底层资产的波动性将有所提高，另外债券市场经历两年牛市后，今年波动率创历史新高，对银行理财的控波动能力也提出了更高要求。
他认为，未来，理财产品的定位可能要从低波动稳健收益转向合理波动下的合理回报。理财公司需构建生态，通过“好产品、好组合、好方案、好服务”满足客户需求，希望财富管理机构和资管机构能共同为客户提供相关的理念宣导和陪伴式服务。
养老金融机遇广阔
多资产、多策略需要更丰富的底层工具
针对养老金融业务发展，贺晋表示，作为“五篇大文章”之一，养老金融既是政治任务，也是重大机遇。目前，在主管部门和监管机构的指导下，理财公司将从多资产、多策略角度，有序推动养老类理财业务的发展。
为此，在低利率市场环境下，他认为理财公司要进一步提高策略管理的能力和策略管理的精度，提升风险定价能力，特别是在运用一些银行理财过去不太擅长的资本市场工具和衍生品工具方面苦练本领。银行理财首先需要实现策略的工具化，然后再实现工具的组合化，下一步才能真正实现策略的产品化。
此外，随着AI科技快速发展和市场环境的变化，贺晋认为，财富管理机构应积极拥抱AI技术，在AI时代打造专精特新的新质理财机构。
“后续理财公司需要把自己的算法梳理清楚，收集数据后形成算力，能够将其基于买方投顾的思路、投资管理思路，或者基于风险管理思路的算法，训练AI agent以驱动大模型，在AI方面有所作为，助力理财公司打造专精特新的新质理财机构。”他称。
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